熊市里固收产品可照赚不误关键做到这几点

熊市能赚钱，还能持续赚钱笔者发现，近两个月来，在债市整体低迷的情况下，部分产品却悄然持续增值经过一番研究，我不得不承认，即使整个市场表现不佳，还是有人可以从中捞金，而不仅仅是赔钱

近两个月来，债券市场整体表现持续下行，1年期和10年期国债收益率一路走高，对应的是债券价格的下跌由于金融市场波动，资金流动性，估值方法变化等多重因素，固定收益类理财产品不可避免地受到影响

固定收益类理财产品多以债券为底层资产，如信用债，二级资本债等当这些债券价格大幅下跌时，固定收益类理财产品净值波动较大

而固定收益类理财产品中有一部分是固定收益+，其底层资产是债权+股票的组合，但以债权为主事实表明，这种投资组合设计具有一定的优势，尤其是在债券市场大幅波动的时期

比如理财产品阳光黄金15M丰利增强3期，10月21日的净值为1.0343，1月16日的最新净值为1.0406，期间整体持续增值理财产品阳光黄金15M丰利增强7期10月21日净值为1.0085，1月16日最新净值为1.0228，期间整体持续增值

两者都是光大金融发行的封闭式固定收益理财产品。

激流滚滚，卷起成千上万堆积雪普通人感叹泥沙俱下，大师在浪尖主动洗沙当然，大师和普通人的区别不仅仅来自职业经验，还有心态和眼界

关键点一:着眼长远

树叶像瀑布的水花一样落下来，而我却看着长河滚滚向前当债券下跌时，市场是悲观的，身处其中的每个人都没有被感染，必然会出现恐慌

自2022年10月19日起，1年期国债收益率从1.8105%波动至1月16日的2.1755%，期间收益率一路飙升10年期国债收益率走势差不多，从10月19日的2.7066%涨到1月16日的2.9256%由市场，说是暴风骤雨满楼

受债市影响，银行理财产品市场也被焦虑笼罩，突然接连下跌但据笔者统计，截至2023年1月16日，在剔除近6月份无净值的产品后披露净值的5000款理财产品中，近一个月有4536款理财产品为正收益，449款为负收益就在20多天前，收益为正的产品占比只有20%左右

目前理财公司的产品中，权益类很少截至2023年1月16日，银行理财子公司存续期产品19453款，其中固定收益类产品17881款

以上数据显示，在债市哀鸿遍野中，约有20%的产品能够继续升值所以在投资市场上，从来都是普通人被悲观情绪拖住脚步或者本能地退缩，不断亏损，大师不盲从大众的独立判断，从而运筹帷幄，持续盈利

不得不说，在情感市场，理性思维是稀缺而珍贵的，而这背后的关键是心态。

投资往往面临反人性的情况在与市场的博弈中，我们需要对自己和市场更加诚实

因为心态不同，大部分人只获得贝塔收益，少数人可以获得阿尔法收益而良好的心态正是一个优秀的投资经理所需要的

心态筑底，专业方法助力面对市场低迷，可以善用专业方法，披荆斩棘，拾金而归

资本利得是在二级市场买卖债券或买入持有债券获得的利差收益市场有涨有跌，债券的市场价格也随之变化这部分收益是可变的

首先，在市场波动中，固定收益理财依然是值得信赖的选择虽然固定收益类银行理财产品在净值化背景下存在收益波动，但横向比较各种投资选择，固定收益类银行理财产品仍然具有低波动的优势

尤其是在当前全球地缘政治冲突的背景下，金融市场的不确定性大大增加，主要投资于固定收益类银行理财产品的生息资产在大规模配置中可以提供稳定的持续收益现金流。

其次，从二级市场交易来看，市场暴跌的时候，恰恰是机会逐渐显露的时候俗话说，机会永远不会掉出来，风险永远不会冒出来

专业人士分析，债券价格短期下跌，相应的债券资产配置吸引力增加，会吸引部分资金流入债券市场，从而积累更多有利于市场稳定的因素。

而普通人在投资过程中，往往过于在意眼前的变化，忽略了全方位和中长期的考虑，只是一时冲动反应，导致高位买入，低位卖出最后我总是赔钱一叶障目，不见泰山，正是如此，也就是忽视了长期有效的决策过程的结果

其实任何时候，只根据眼前所见行事，都只是受情绪驱使此刻确实是愉快的，但却承受着长期的痛苦

不畏浮云遮望眼，短期的调整给了我们以更合理的估值介入中长期投资的机会。

最后，无论是信用债还是利率债，债券资产在持有期间都是有固定票息的从历史表现来看，只要没有信用风险，伴随着时间的推移，市场波动会趋于平稳，债券资产整体风险相对较小，坚定持有后一定会带来正收益

对于持有固定收益类理财产品的投资者来说，不需要太在意短期的市场波动，坚定持有等待市场企稳，依然可以获得相对稳定的投资回报。

其实只要负债端不出大问题，市场风险相对可控很多时候，基金产品的大幅下跌并不是真正的踩踏或者资产流动性差，而是羊群效应引发的踩踏所谓自我期待，自我实现所以从长远来看，做时间的朋友，资产可以成为帮助我们不断增加收入的好朋友

总的来说，长期投资和分散投资是在这个市场生存的黄金法则面对市场调整，一般来说，投资管理人也会主动降低产品杠杆和久期，在整体可控范围内降低风险，尽量抓住窗口机会，进一步提高中长期收益

要点二:主动进攻，主动防守。

在具体操作层面，投资管理人往往在产品中采用固定收益+的结构，以最优应对市场这款产品具有攻防兼备的特点，可以根据市场灵活应对

正因为权益类资产具有短期内波动较大的特点，所以更需要理性对待市场的短期波动，更加耐心，在更长的时间维度上平滑市场波动对理财产品净值可能产生的影响。

同时，伴随着高等级信用债，如银行资本补充工具，优质区域城投债，优质产业债等，由于该类资产信用风险较低，债券市场调整后的绝对收益率已经处于较高水平，具有极高的配置价值和可观的潜在投资收益率。

因此，从长期来看，固定收益+理财产品的净值曲线会呈现向上的对角线形状，这意味着长期投资可以获得稳健的回报。

从目前的债市动态来看，市场上有自营资金的机构，如保险，银行等，收益率上升优势明显，配置动力较强同时，由于长期可能受到巴塞尔协议的三级约束，对利率债的需求会更大

而且从国债收益率的变化来看，债市的前期调整基本已经到位目前债券市场不存在潜在的负利率，债券收益率开始出现转机中短久期的优质信用债，仍有杠杆套利空间，目前是配置窗口期

业内专家表示，经过大幅调整后，即使收益率会在政策利率附近维持一段时间，甚至略低于政策利率，市场中性甚至悲观，也不会低到去年三季度的水平重新调整的风险不是太大除非后期经济企稳，否则利率会有上行动力此外，经济企稳和通胀上升将推动资金利率继续上升，但这可能要到今年下半年才会出现

从投资经理的角度来说，长期利率债，尤其是国债，没有大的下跌趋势，所以相对于之前的信用债，保障肯定更充分所以无论是从资产配置对冲还是尾部风险防范的角度，都应该持有一定的利率债，国债的配置更好

对于理财产品的持有人来说，理性来说，如果能在到期日赎回理财产品或到期日临近的投资者，继续持有或修改到期日，待市场修复后再决定是否赎回，可以减少这种调整对收益的影响。

对于最近新仓位亏损不少的持有人，一方面不要太在意短期浮亏，而要树立中长期投资理念，继续持有，静待花开，另一方面，可以临时调整窗口期逢低买入，争取最大收益。

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（编辑：肖鸥）