销售费用创新高营收未能同向增长广誉远的老本还能啃多久

明星中药企业广誉远因销售费用高引起上交所关注在出具的监管函中，对2021年销售费用达到7.82亿元，远高于中药行业平均水平，创历史新高的合理性提出了一系列质疑对于上交所的一系列问询，广誉远最近几天的回应是合理的

通过高额的营销投入，广宇包括龟龄集在内的产品知名度很高可是，营销驱动的绩效模式似乎很难再次奏效包括核心产品龟龄集在内的中药业务板块收入占比超六成，连续三年下滑核心业务部门增长乏力影响了整体业务2019—2021年，广誉远营收净利润也已经连续三天下降相比7.82亿元的销售费用，广誉远2021年的研发支出还不到销售费用的零头

由于销售成本过高，上交所在给广誉远的年报监管函中提出了一系列问题日前，豫园回复称，针对不同的产品和受众群体，公司在2021年开展了各种促销活动，合理发生了相应的销售费用

总营收只有8.542亿元，广誉远投入销售的成本占比超过90%监管函提到，广誉远2021年销售费用达7.82亿元，为历史最高，在全年营业收入同比下降23%的情况下，同比增长35.29%全年销售费用率为91.57%，同比增长38.92%，远高于中药行业平均水平，而公司销售人员数量同比变化不大对此，上交所要求广誉远补充披露销售费用远高于同行业平均水平的合理性，销售费用与营业收入变化方向不一致的原因及合理性等

龟龄集，定坤丹，安宫牛黄丸，牛黄清心丸，龟龄集酒是广誉远的核心产品豫园在回应年报监管函时表示，为推广公司产品，公司建立了以零售药店为主的OTC部门，以临床处方学术推广模式为主的医疗部门，以广大基层市场为主的终端部门，以高端精准人群为主的精品中医部门，以养生保健为主的保健酒部门等营销体系各系统根据战略规划划分产品线或品种，独立开展线上线下营销活动公司根据不同的产品和受众群体，在2021年开展了各种促销活动，合理发生了相应的销售费用

最近几年来，广誉远的销售费用占比逐年上升2018年至2020年，公司销售费用分别为6.29亿元，5.41亿元和5.84亿元，分别占总收入的38.85%，44.45%和52.9%鉴于高额的销售费用和业务发展，北京商报记者联系了广誉远董秘办，但截至发稿，尚未收到任何回复

收入不增反减。

高营销打开了广誉远及其产品的知名度，但从最近三年的业绩来看，并没有给公司带来持续的业绩帮助。

广元的主营业务包括中药，精品中药，保健酒其中，以龟龄集，定坤丹，安宫牛黄丸等明星产品为核心的中药板块，常年贡献超过60%的销售收入根据消息显示，龟龄集和丁坤丹都是国家机密品种

2021年财报显示，广誉远携手全国高校权威赛事学院奖主办方，共同发起以中医渗透古今国粹，庆祝广誉远480周年为主题的创意传播活动整体累计曝光超过1亿次此外，广誉远，江苏卫视杨澜主持的明星栏目《你好！大姑娘特别合作等，提升品牌知名度

可是，高曝光率并没有给产品带来销量的增长最近几年来，广誉远中药增长乏力2019年至2021年，该板块收入分别下降25.89%，19.76%和25.75%核心产品在2018年后开始出现明显下滑其中，龟龄集的年销量从2018年的3845.24万辆下降至2021年的956.5万辆同期，牛黄清心丸销量从377.91万下降到157.94万，定坤丹大蜜丸从1839.4万下降到1334.8万

核心产品和核心业务的下滑直接影响整体2019年至2021年，广誉远分别实现营收12.17亿元，11.09亿元和8.54亿元，净利润分别为1.3亿元，3200.3万元和—3.16亿元，营收净利润连续三年下滑

经济学家宋清辉在接受《今日北京商报》采访时表示，通过高营销投入做大产品，冲业绩的模式难以为继营销成本高在一定程度上反映了公司R&D能力不足，产品不具备核心竞争力业绩多年来一直承压，产品销售成本持续过高公司没有开发新产品，在原有产品达到生命周期后会影响公司的后续发展

与7.82亿元的销售费用相比，财报显示，广誉远2021年的R&D投资为3013.79万元，比上年减少1754.27万元。

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（编辑：樊华）