又见私募免收管理费良好投资体验才能“圈粉”

今年以来，受诸多不利因素影响，全球金融市场持续动荡，私募机构获取利润难度加大，行业竞争压力加大在低迷的市场环境下，部分私募主动求变，采取免收管理费等措施逆势拓展业务，引起各方关注

免除私募管理费并不是什么新鲜事今年以来，多家知名私募都出台了相关政策，背后的原因各不相同虽然这一动作被同行视为砸人饭碗，经常引发争议，但不可否认的是，最近几年来私募行业降费的趋势已经若隐若现当然，也有专家提醒，投资者不能只把管理人费用作为选择私募产品的决策依据就机构而言，好的投资经验可以圈住投资者

宏远太平免费一年。

11月份的订阅费一年免费，额度有限证券时报记者在某私人产品宣传页面上看到了相当醒目的宣传字样

据证券时报记者了解，上述私募名为深圳宏源太平资产管理有限公司，其核心策略为期货及衍生品策略此次宣布公司CTA私募产品免费一年中国基金业协会网站显示，宏源太平成立于2015年9月，注册资本1620万元公司管理规模在5亿元—10亿元之间，全职员工14人

公开资料显示，宏源太平的核心投研人员均来自清华，北大，履历颇为亮眼其中，创始人肖文拥有北京大学数学学士学位和哥伦比亚大学金融数学硕士学位曾就职于安永LLP纽约总部，从事衍生品定价交易模型的开发和应用，业务范围涵盖全球股票，利率，商品，信用，外汇等各类资产和衍生品回国后，温加入中国国家主权财富基金，从事资产配置和量化投资的研发工作2016年起，成立对冲基金公司宏源太平，带领团队研发适用于国内公开市场的投资策略

私募排排网数据显示，截至11月17日，公司产品今年整体收益为10.64%，2016年7月29日，有了开始跑至今的成绩记录成立至今收益99.21%，期间最大历史回撤为—4.70%，发生在2021年11月

宏远太平规模不大从宣传资料来看，这次只推出了部分产品一年免费，看起来更像是促销的噱头当然，也可能是公司想尽快扩大规模，以便进入大渠道白名单有业内人士分析认为

适度提高后端业绩提成

证券时报记者在相关宣传资料中看到，该股私募表示，代理人风险是资产管理行业的重要风险对于资产管理公司来说，固定管理费是一项经常性收入理论上持有人赚钱不赚钱不会影响收益，规模匹配相应的管理费，而业绩奖励是不确定的收益，只能看管理者的能力

为了更好地执行公司的投资制度，上述上海私募启动了零固定管理费模式的三年锁定期，通过制度加强与客户利益的一致性。

根据消息显示，在这样一种新的收费模式下，该股私募免固定管理费，但也适度提高了后端业绩提成比例。

私募降费来自两大压力。

私募降费的趋势最近几年来在业内隐现仅今年以来，已有多家明星私募陆续出台免收管理费的措施原因主要来自投资业绩和同行业竞争的压力这个话题在业内相当敏感，甚至有私募被同行质疑降费

今年2月，东方港湾董事长单斌向投资者宣布，对累计净值在1元以下的产品免收管理费，回到1元面值后再收取但斌在当时的内部工作组中坦言，如果免收管理费，公司收入将少近1亿元，会给公司经营带来一定压力但在困难时期，我们希望与客户共渡难关该消息一度引起业内高度关注

类似的情况还有敦和资管敦资产管理有限公司董事长石建军今年4月曾公开表示，对单位净值低于1元的产品，暂时减免60%的管理费或定投咨询费此外，今年10月，量化私募希格斯投资表示，即日起免除旗下一系列产品的半年管理费

回顾去年，魔方量化，林静资产，元乐生资产等知名私募也宣布了减免产品管理费或赎回费的措施。

今年部分私募免管理费，大部分是因为公司产品业绩回撤较大为了安抚投资者，似乎只是市场特殊阶段的特殊措施但必须注意的是，其实从前两年开始，就有部分私募开始主动降费，传统的‘2+20’标准早已松动比如有的私募会增加产品锁定期，增加一定的业绩比较基准，同时降低费率北京一位私募人士表示

值得一提的是，私募降费在业内颇为敏感上海某私募对证券时报记者表示，公司推出免收管理费政策时，曾遭到不少同行的质疑

投资者应该如何看待这个问题派网财富研究部副总监刘认为，长期来看，降费并不是私募机构提升竞争力的有效途径私募机构要通过加强投研团队建设，提升投研能力，为客户投资保驾护航尤其是投研团队的建设本身就需要强大的资金支持，所以对于投资者来说，更希望私募费用能被投资者拿走，用好，最终给持有人带来良好的投资服务体验同时，不建议投资者将私募费用作为投资决策的重要依据，而应根据私募的长期业绩和投资风险偏好，选择适合自己的产品进行理性投资

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（编辑：谷小金）