全球半导体板块齐调整，机构多空激烈博弈：后市何去何从

全球半导体板块在十一假期后调整。

截至10月11日收盘，a股半导体设备板块下跌8.08%，领跌申万第三产业，半导体设备指数也领跌概念板块，跌幅为3.36%。

不仅是a股，周二亚太股市的芯片股也集体下跌Wind数据显示，TSMC暴跌8.33%，创历史最大跌幅东京电子跌逾5%，三星电子一度跌近4%

美国芯片股也在一夜之间损失惨重截至当地时间10月10日收盘，费城半导体指数下跌3.5%，为近两年来最低纳米半导体下跌了11.57%，高通下降了5.22%，NVDAo下降了3.36%，英特尔下降2.02%

对此，有业内人士指出，芯片行业尚未从美国芯片巨头AMD的业绩预警和三星季度利润大幅下降所反映的需求下滑中重振旗鼓美国政府新的出口限制令该行业雪上加霜，引发市场担忧情绪骤增

可是，10月11日晚间，梅生沪港广海资讯相继发布公告，解释美国政府实施的新出口限制对公司的影响。

上海宣布美国商务部工业安全局公布了《出口管理条例》的一系列细则上述新规对公司整体影响可控，不会对公司正常经营产生实质性影响公司将持续关注并积极与相关部门和机构沟通

广海资讯发布公告称，美国商务部工业与安全局最近几天发布相关公告，修改出口管制条例，扩大直接产品规则的适用范围，该公司被列入建议对象名单目前，公司生产经营正常经初步评估，该事项不会对公司短期经营和财务状况产生重大不利影响，长期影响有待公司进一步评估

特殊机构席位的多空对抗

继周一大跌后，周二a股半导体板块继续震荡走低。

个股方面，北方华创，雅克科技连续两天下跌广海信息两日累计跌幅达35.4%，梅生沪市两日累计跌幅超过30%，中威公司和鑫元威两天内都经历了超过20%的累计跌幅，继10月10日涨停后，知春科技10月11日再跌8.39%

龙虎榜之后，10月11日广海资讯买入金额前两位是券商营业部席位，第三位是华泰证券总部，龙虎榜上共出现7家机构专用席位，顺序分别为买四，买五，卖一，卖二，卖三，卖四，卖五，合计净卖出4.6亿元从该股前五大多空席位不难看出，机构席位卖出意愿远高于买入意愿

梅生沪市前5席位中，机构席位2个，合计买入1亿元，CICC上海分行和摩根大通证券上海殷诚中路营业部各买入该股1300多万元另一方面，该股卖出第一，第二，第五家机构专用席位合计1.2亿元说明机构多空力量暂时以空方为主

日前，北华创也出现在龙虎榜上该股买入金额最高的是深股通专用席位，买入金额为17691.34万元可是，该席位当天的销售金额却高达4.8亿元，似乎空方力量占了上风此外，买一买三为机构专用席位，合计买入金额7754万元，卖二卖三卖四卖五都是机构专用席位，合计卖出2.51亿元

同样在10月11日，深股通专用席位也出现在雅克科技的买一和卖一头寸，分别买入1.29亿元和卖出8163.5万元本座好像挺看好该股的而该股的买三，买四，买五也是机构专用席位，合计买入1亿元，卖出三五名的机构专用席位共卖出6467.7亿元多方机构资金似乎青睐该股

对于芯片股的调整，有券商认为，美股的芯片股一夜之间损失惨重，一定程度上拖累了a股相关板块的走势。

大不列颠证券指出，国庆期间，美国芯片巨头AMD突然警告称，其第三季度预期营收约为56亿美元，大幅低于预期韩国芯片巨头三星电子披露的初步业绩报告显示，第三季度营业利润大幅下滑32%，为近三年来首次下滑

自今年6月以来，全球消费电子产品需求一直处于低迷状态，需求低迷叠加了三星和AMD等芯片巨头的业绩下滑，半导体领域整体承压大不列颠证券进一步指出

东海证券研究报告也指出，2022年初以来，全球半导体指数表现疲软，代表国际半导体市场的费城半导体指数今年以来跌幅接近40%代表国内半导体市场的申万电子指数下跌约40%需求方面，行业供大于求的局面预计将贯穿到2022年第四季度，短期内电子整体需求很难恢复到往年的需求

多家a股半导体公司三季报预告

相比之下，国内相关公司成绩喜人。

10月11日中午，北方华创发布2022年前三季度业绩预告预计2022年前三季度实现营业收入94.44—104.44亿元，同比增长52.98%—69.18%，归属于上市公司股东的净利润为15.55亿元至17.95亿元，同比增长136.16%至172.62%

前日盘后，盛骏电子和振华科技均公布了2022年前三季度业绩预增:盛骏电子预计第三季度实现营业收入约128亿元，同比增长约22%，振华科技预计前三季度实现归属于上市公司股东的净利润18亿元至19亿元，同比增长88.34%至98.81%。

东吴证券也预计，三季度半导体设备板块业绩有望继续快速增长截至2022年上半年末，半导体设备企业的合同负债和库存持续创新高，充足的订单将保证短期业绩的持续高增长

"国内半导体设备公司正进入利润加速释放期."华鑫证券研报预计，国内厂商未来的扩产计划较为明确，伴随着美国的进一步挤压，未来国产新机的验证有望积极推进同时，伴随着设备企业积极研发，产品线不断丰富，未来将受到全球晶圆厂资本支出景气度的影响或减弱，有望持续交付业绩，展现增长韧性

产业链各环节国产化有望加速。

目前消息面交织的情况下，投资者该如何应对。

中信证券认为，短期来看，供应体系中的材料龙头企业有望加快在国内晶圆厂的产品导入，提高市场份额中长期来看，半导体材料需求持续增长，看好技术实力领先，放量逻辑强，有望受益国产化的龙头公司

长城基金也看好半导体板块的国产化趋势半导体行业的下行周期还没有过去，还在去库存全球宏观经济压力也作用于半导体行业，所以行业还是有比较大的压力，需求端疲软今年海外地缘关系时而紧张，催化了本土化逻辑

目前，半导体产业的本土化趋势开始显现预计未来半导体国产化趋势不可逆转，预计芯片设计将继续向上游设备领域渗透，设备国产份额有望上升大不列颠证券进一步指出

展望后市，长城基金认为半导体行业长期空间大，明年可能有较好的布局机会光伏，汽车，军工等高景气行业的需求也能产生共振效应，在这些方向上助推半导体的繁荣

中泰证券认为，在供应链安全和补短板的条件下，需要发展直接融资，引导全社会资金进入关键技术领域，让他坚定看好半导体等关键技术行业长板下的科技领域优质龙头企业可能更受资源倾斜，拥有核心技术的央企供应链龙头企业有望受益

个股方面，东吴证券看好半导体设备板块的投资机会，重点推荐长传科技，知春科技，拓晶科技，华海清科，北方华创，鑫源微，中威公司，华峰测控，梅生上港。

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（编辑：张璠）