财富管理“减速刹车”上半年券商产品代销收入普遍滑坡转型路上难题不断有券商

作为理财业务发展的重要指标之一，上半年产品销售情况如何尤其是上半年市场大起大落，产品难卖的情况下，行业出现了哪些变化

总体来看，代销金融产品净收入下降明显据中证协统计，2022年上半年，受市场竞争和佣金率下降影响，行业证券交易业务净收入470.09亿元，同比减少其中，代销金融产品净收入77.34亿元，同比下降23.19%，新发行公募基金份额6849.4亿元，同比下降57.8%

券商半年报显示，40家券商发售的理财产品收益均有不同程度的下降，仅华鑫证券，东方财富，华泰证券，东兴证券，东吴证券，中泰证券，华创证券，和

上半年代理销售净额占经纪业务收入的比重同比下降券商半年报数据显示，2022年上半年48家公司平均占比11.03%，去年同期48家公司平均占比14.13%，整体下降3个百分点

券商财富管理模式的探索不断呈现新的增长点虽然代销理财产品的净收益大多处于下降趋势，但券商理财新业态的探索也呈现出不同的亮点，比如企业家办公业务，股票投资，或者海外理财业务

一位券商财富管理负责人告诉记者，财富管理不仅要关注股票资产，还要有与时俱进的解决方案周期切换下，大类资产要纳入理财池，以适应周期切换下的不断变化

5家券商销售的金融产品净收入超过4亿。

2022年上半年，证券行业从2021年切换到最冷的冬天，市场将寒意传递给每一个人财富管理的转型经历了最严峻的考验在此背景下，代销理财产品的净收入整体下降据中证协统计，2022年证券行业代销金融产品净收入为77.34亿元，同比下降23.19%

截至8月30日，已披露2022年半年报的48家上市券商中，有5家券商代销金融产品净收入超过4亿元，依次为中信证券，CICC，华泰证券，中信建投，国泰君安去年同期，理财代销产品收入超过4亿的券商有8家

另有6家券商净销售收入超过2亿元，分别是银河证券，广发证券，国鑫证券，招商证券，光大证券，兴业证券虽然这一数字低于去年同期的8家券商，但在整体代理净销售额下降的2022年，这并不容易虽然代理净销售额前10名券商的排名有所变化，但整体格局相对稳定，仍然体现了强者恒强的马太效应

仅有8家券商净销售收入增长。

从同比增速来看，2022年年中，仅有华鑫证券，东方财富，华泰证券，东兴证券，东吴证券，中泰证券，华创证券，CICC等8家券商实现代理净收入增长其中，华鑫证券以51.97%的同比增速排名第一，实现销售净收入0.07亿元，东方财富实现销售净收入0.85亿元，同比增长28.48%

华泰证券和CICC在去年高基数的基础上再次实现同比正增长，其中华泰证券同比增长14.07%，净销售收入由4.06亿元增至4.63亿元，CICC同比增长1.53%，从5.99亿元增长到6.08亿元。

在48家披露业绩的上市券商中，有40家券商代销净额下降，其中江海证券，财达证券，中原证券降幅最大2022年中期，公司代销净额分别为0.05亿元，0.20亿元和0.10亿元，同比下降74.60%，72.37%和71.00%

华鑫证券增速最高，或与其持续实施金融科技引领业务发展的经营策略有关根据华鑫半年报，2022年上半年，华鑫证券将进一步推进金融科技赋能经纪业务，牢牢把握金融科技服务和新科产品线

东方财富作为互联网金融平台券商的代表，相比传统券商有其独特的平台优势，在金融科技和R&D方面的投入位居行业前列。

华泰证券的秘诀或许在于其对数字金融技术的持续超前投入，以技术驱动行业变革，以内容驱动，不断探索模式转型和业务创新，巩固财富管理业务的传统优势数据显示，尚乐财富通站内月平均活跃用户数达932.86万，在券商app中排名第一

代销收入排名激烈。

海通证券，华泰证券，华鑫证券，东兴证券是代销收入增幅最高的三家券商其中，海通证券同比从7位跃升至第12位，华泰证券同比跃升五位，跃居第三，华鑫证券同比跃升5位至第42位，东兴证券同比上升5位，至第30位

此外，银河证券同比上升4位，至第六名，华创证券，西南证券，华安证券均同比上升4位，分别达到第13位，第33位和第37位。

多数券商销售收入排名同比变化较大，16家券商排名下降，23家券商排名上升2022年，排名靠后的16家券商净销售额均出现快速下滑，同比降幅超过30%但23家券商排名上升并不代表同比增速为正，有15家券商代理销售收入同比下滑

下调幅度最大的华中证券，变动了12位，从28位跌至40位伴随着排名的快速下滑，代理销售净收入也同比下降71.00%，下降8位的方正证券从13位降至21位，净销售收入较去年同期下降62.01%江海证券从第38位跌至第45位，代销净销售额同比下降74.60%

代理销售收入占经纪业务净收入的比重下降。

从一季度的震荡下行到二季度的逐步企稳回升，在市场的跌宕起伏下，从券商半年报来看，代销理财产品净收入占经纪业务收入的比重整体有所下降，但仍有不少亮点，不少券商逆势有所改善。

其中，海通证券2022年中期经纪业务净收入占比8.08%，较去年同期的6.06%上升2.01个百分点，在48家上市券商中排名第一，华泰证券由去年同期的12.71上升1.54个百分点至14.25%，东兴证券由去年同期的5.85%上升1.2个百分点至7.06%，位居上升百分点的第二或第三位。

此外，东吴证券，中泰证券，国泰君安，南京证券，东方财富整体占比下降趋势突出。

东方证券，江海证券，光大证券跌幅较大。

同时也坚定了财富管理转型的路径东方证券半年报中指出，公司权益类产品持有规模为530.4亿元公司积极推进基金投顾业务，完成外部平台对接，累计签约15万户，签约规模140亿元股票+混合型公募基金规模449亿元，在券商中排名第9

同样，券商界老大哥中信证券的金融产品销售收入也拖累了券商收入但受佣金率下调影响，代理买卖证券净收入同比下降10.82%，代销金融产品销售收入同比下降39.03%，拖累了经纪业务业绩

多家券商半年报曝光理财亮点。

今年以来，受宏观经济低迷，俄乌冲突，新冠肺炎疫情反复等因素影响，资本市场波动较大，券商理财业务普遍受到挑战但在财富管理转型的探索中仍有许多新的思路和亮点，券商继续探索财富管理的星星，大海，诗歌和远方

在2022年半年报中，多家券商披露了半年来财富管理路径的新进展或创业者办公业务的快速发展，或股票投资签约规模的大幅增长，或海外理财业务的深入拓展

其中，国泰君安，华泰证券，国联证券，东方证券，中信证券等基金签约资产超百亿。

中信证券半年报显示，公司面向高净值客户的私募产品规模超过1800亿元专注于创业者办公室整体解决方案，从现金服务拓展到共享服务，资产服务，风险管理服务，服务3000家超过5000万资产的创业者办公室客户，服务客户资产超过万亿元，实现财富管理与综合金融的有效联动发展公司股份交易总额18.1万亿元，较2021年同期增长11%

国泰君安半年报指出，公司理财产品月均保有量为2002亿元，同比增长11.8%投资和服务客户数量超过17万户，客户资产规模约104亿元，较去年末增长25.9%其中，公募基金投资规模为34.18亿元，比上年末增长38.6%

海通证券半年报提到，旗下产品日均保有量同比增长9.7%其中，非商品基金产品日均持有量同比增长27.2%，公募日均持有量同比增长12.1%持续拓展定投业务，新增有效定投户近1.5万户，新增客户资产近4亿同时，公司以债券形式专注于公开发行和量化私募，持续提升客户对公司金融产品的认可度和品牌影响力

中信建投半年报显示，公司代销标准化理财产品804.69亿元，净收入4.68亿元，市场份额6.05%，行业排名第七，股票型和混合型公募基金规模达706亿元，非商品型公募基金规模达764亿元，居行业第四位，托管证券市值6.40万亿元，市场份额9.39%，行业排名第二。

作为财富管理板块的优势业务，上半年方正证券投资咨询业务签约资产突破1000亿元，收入2.25亿元，同比增长8.17%代销理财产品方面，方正证券上半年理财产品留存峰值达到850亿元，代销理财产品净收益1.01亿元金融服务方面，方正证券上半年融资融券余额为255.84亿元，市场份额由2021年末的1.43%提升至1.60%

光大证券半年报显示，公司通过香港子公司开展海外财富管理和经纪业务上半年公司境外客户管理股票资产1006.39亿港元香港子公司持续推进平台整合，为客户提供多元化的产品平台和专业的财富管理服务通过开拓外部资产管理，家族办公室业务等新客户，境外证券经纪客户总量尤其是高净值客户数量继续保持较高水平

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（编辑：杜玉梅）