食品饮料行业周报：行业基本面开启修复质优龙头有望加速反弹

上周市场回顾

2022年6月20日至6月24日，食品饮料板块上涨2.23%，上证综指上涨0.99%，深证成指上涨2.88%，沪深300上涨1.99%，食品饮料板块跑赢上证综指1.23个百分点，在申万31个一级子行业周涨跌幅中排名第12位。

核心观点

白酒:品质升级带动中低端白酒价格上移，白酒企业全年销售有望呈现韧性白酒新国标已于6月1日实施，非粮酿造白酒不再属于白酒范畴白酒行业将迎来新一轮品质升级趋势，因此低端白酒市场可能面临洗牌，低端白酒价格有望上移在这种形势下，光瓶酒涨价可能成为必然，有望孕育出亿元的大单品日前，泸州老窖股份有限公司推出瓶装酒黑盖，被视为公司大瓶战略的重要产品日前，贵州茅台天妃FCL的批发价格为3060元，比上月下降了20元，这是自5月下旬以来的首次下降茅台酒的价格波动与端午节带来的需求波动有关在下半年疫情能够得到有效控制的条件下，暑期校宴，中秋等销售旺季的到来，以及消费刺激政策的出台，有望支撑酒企的韧性增长

乳制品:行业品牌效应越来越明显，头部优势不断增强从整体消费环境来看，伴随着消费能力的提升，消费者更加关注品牌根据6月15日发布的凯度BrandZ全球最具价值品牌排行榜，在中国乳业领域，伊利已跻身全球乳业五强，连续八年蝉联亚洲乳业第一，蒙牛品牌价值为97.26亿美元，同比增长15%行业头部企业品牌优势显著同时，根据6月17日工信部召开的乳制品行业奶源建设座谈会，要求乳制品生产企业进一步加强奶源基地建设，奶源基地较多的头部企业优势进一步加大伴随着目前行业寡头垄断格局的初步形成，头部企业凭借更高的品牌价值和更全面的上下游布局，其主导地位可能会更加稳固

资本提案

配置:白酒>啤酒>乳制品>休闲食品>调味品，白酒:相关标的包括高端白酒企业贵州茅台，五粮液，泸州老窖以及二级白酒企业中发展潜力较大的汾酒，洋河股份，顾靖贡酒，酒鬼酒，啤酒:相关标的包括未来业绩高增长预期的青岛啤酒，乳制品:相关标的是伊利股份，产能，渠道，产品三方面协同。

风险警告:

政策收紧风险，国内疫情扩散的风险，食品安全问题等。

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（编辑：文辉）