资金精准滴灌中市场已开始探寻其各自的估值中枢

11月15日北交所开市，11月16日，华夏，广发，汇添富，易方达，南方，嘉实，大成，万家基金等首批8家公募基金公司旗下的北交所主题基金发布了各自的招募说明书和份额发售公告11月19日北交所主题基金发行，北交所的加速前行，受到各方关注

北交所董事长徐明表示，北交所的生命力在于特色，形成特色的关键，是在多层次资本市场框架下，准确把握市场定位，不断提升市场与创新型中小企业的契合度和适配性。

可以预见，伴随北交所未来的发展成长，覆盖中小企业全链条的金融服务体系将逐渐成型，资本市场发展普惠金融中国方案将扎扎实实落地，生根，开花，结果。

滴灌系统已构建成功，在改革创新的推动下，笔者认为，从政策到公司再到市场，精准滴灌无疑将推动北交所健康平稳成长，助力中国经济高质量发展勇往直前。在位于溧阳的江苏人民机具有限公司的车间内，工人正在正在紧张地忙碌着，一派热火朝天的生产景象。

当然，新生市场的建成并非一朝一夕，而是一个不断完善和深化的历程面对市场的跌宕起伏，我们更要认识，理解，尊重市场

首先，从交易层面看，11月15日，新生的北交所经历了开市首日的火热后，后续2个交易日中展现出更为稳健与理性的一面。据了解，该企业前身为;溧阳南渡农机具厂;，主要生产工程机械及零部件，小型机械，五金工具等，企业为徐工集团，太原重工等国内大型工程机械制造商长期提供配套供应，部分产品出口至欧州。企业在8月已经完成了去年一整年9000万的产销任务，为了扩大再生产，保证正常运营，企业急需融资。;公司以往的融资渠道单一，主要以房产抵押的形式进行，估值仅为7折。

统计发现，在北交所开市的3个交易日中，81只股票交易总体平稳，累计成交额达169.56亿元。;就在企业负责人一筹莫展之际，邮储银行竹箦振兴街支行工作人员主动走访了解到企业融资存在的困难，为其介绍符合企业的金融产品。

值得关注的是，后两个交易日的成交金额，换手率等指标，较首个交易日均出现明显下降10只新股在首日涨幅均超100%后，连续两日出现不同程度的回落态势另外，68只平移股票，在开市首日小幅回落后，企稳反弹有所分化

另外，截至11月17日，北交所上市公司的平均最新动态市盈率为34.57倍虽然，目前，在短期的博弈资金参与中，北交所个别头部公司，估值略高于主板但是，在资金精准滴灌中，市场已开始探寻其各自的估值中枢无疑，深入挖掘研究，寻找具备持续成长能力的标的，才是入市资金要做的功课

一个市场的成熟，只有经历牛熊周期才完整，上市公司整体素质如何也需要一段时间才能看清楚，相关的市场制度，交易制度必须经过各种复杂甚至极端环境的考验后，才能放心地说好，但不管怎样，良好的开端意味着成功的一半。

其次，机构投资者积极筹备，精准布局，看好市场未来投资机会。

北交所主题基金即将发行，这不但意味着增量资金已箭在弦上，更意味着，普通投资者仅需1元起即可借道北交所主题基金参与北交所投资。

机构投资者纷纷表示，北交所投资不能简单套用A股的投资策略未来将主要关注北交所头部优质公司及有高增长潜力的创新型中小企业和专精特新企业还将继续研究开发相关创新型产品，力争为市场带来更多流动性，提升中小企业融资效率

谈到未来，徐明表示，北交所将不断总结市场运行实践，持续深化改革，加大创新力度，完备市场功能，健全产品体系，探索发展与中小企业投融资需求相匹配的股票，债券，基金及衍生品市场，强化服务创新型中小企业的特色和品牌。。

北交所肩负使命应运而生伴随着投资者的不断成熟，理性，在金融活水精准滴灌下，市场也将行稳致远，走上健康成长之路

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（编辑：樊华）