清仓10倍大牛股：高瓴500亿美股持仓大曝光！狂买这些股最全名单来了

北京时间11月16日，美国证券交易委员会网站显示，高瓴旗下专注于二级市场投资的基金管理人主体HHLR Advisors公布了2021年三季度美股持仓数据根据消息显示，HHLR Advisors由高瓴独立的二级市场投资团队负责投资决策

截至三季度末，HHLR Advisors在美股市场持有83只证券投资标的，持仓规模达76.5亿美元具体来看，持仓变动非常大，前十大重仓股中，不仅仅有2只长期持有的心头好直接被清仓了，超1000万股加仓传奇生物，一级市场投资的On 昂跑也直接冲至第四大重仓股

而在83个标的中，生物科技，云计算和新能源等科技型企业超过60家，占比超过七成中概股，生物科技，创新经济与科技依旧是高瓴二级市场团队的投资主线

前十大重仓股大换血

HHLR Advisors三季末前十大重仓股合计持有市值达53亿美元，占高瓴美股持仓市值近70%的比重。

前十大重仓股的亮点不少。

1，第一重仓股依旧是百济神州

其中，第一重仓股仍为百济神州，这是百济神州连续3个季度位居高瓴第一重仓，持有市值达到19.8亿美元今年以来，该股累计涨幅近50%

2，超1000万股加仓传奇生物

更有新面孔直接冲进前十大

除了百济神州，数据显示，HHLR的前十大重仓股变动很大 前十大重仓股为百济神州，传奇生物，天境生物，On 昂跑，京东，赛富时，爱奇艺，拼多多，BridgeBio，DoorDash，其中6只为中概股

其中，大幅加仓传奇生物1040万股至1105万股，持有市值飙至5.6亿美元至第二大重仓股资料显示，传奇生物成立于南京，致力于发现和开发用于肿瘤学和其他适应症的新型细胞疗法此前，全球基因合成之王金斯瑞生物科技曾发布公告，高瓴同时入股金斯瑞以及金斯瑞旗下的蓬勃生物和传奇生物，业务覆盖基因合成CRO，抗体药和细胞基因治疗CDMO平台三季度以来，传奇生物迎来一波趋势性的大涨，股价一度狂飙超50%

而新面孔On 昂跑，则直接持有4.8亿美元冲进第四大重仓股截至三季末HHLR Advisors持有近1600万股

资料显示，On 昂跑是来自瑞士的运动品牌，创立于2010年是一个以技术，设计和可持续性为基础的高性能运动品牌，在60多个国家建立了一个充满激情的全球球迷社区是高瓴一级的项目，今年9月15日上市

此外，还增持京东超108万股至五大重仓股，天镜生物，SALESFORCE也受到不同程度的增持。“如果不是这样，我不确定是否会有其他催化因素可以让收益率上升，四季度可能还会有波动。

3，清仓十倍股ZOOM 持有近七年

而此前高瓴的心头好，恩斯塔和ZOOM，三季度时，不仅不出现在前十大重仓股的名单中，而且还遭到高瓴直接清仓了。“我的观点是，9月FOMC将成为年底前推动收益率走高的潜在催化剂，”加拿大皇帝资本市场策略师布雷克格温(BlakeGwinn)预测，10年期收益率将在下一季度升至75%。

其中，ZOOM是高瓴这两年的又一大十倍股资料显示，高瓴在2014年便开始在一级市场投ZOOM，2019年上市后，高瓴一路加仓，在2020年一二季度直接买成第一大重仓股，彼时ZOOM在疫情突然爆发下，股价也狂飙近1400%，成为高瓴在二级市场的新一个十倍股代表作随后三季度高瓴开始减持，直至2021年三季度，直接清仓了

重新杀入SEA和理想

新进18只股票，生物科技占一半

此外，三季度，HHLR Advisors又重新买入此前的给他暴赚超20倍的东南亚小腾讯SEA。

此前，高瓴曾于2019年一季度新进买入SEA近 1500万股，彼时该股股价在10美元左右随后SEA股价不断上涨，高瓴二级市场团队也在不断减持，直至今年一季度，SEA一度涨至285美元的高位，高瓴二级市场团队直接清仓该股

可是，清仓SEA后，二季度以来，SEA仍然强势大涨超50%于是，HHLR Advisors也在三季度迅速把SEA重新买回来重新建仓33万股，持有市值超1亿美元

类似的操作也发生在理想汽车身上，三季度，HHLR Advisors重新买入108万股理想汽车。

不过，整体而言，HHLR Advisors三季度继续加大对生物科技的投资力度，三季度新进18家公司，其中有9家为生物科技企业，覆盖精准肿瘤疗法和罕见病治疗等领域同时，HHLR Advisors还在三季度增持了5家公司，其中有3家为生物科技领域的企业，分别为传奇生物，天境生物和ALIGOS

加大科技投资力度

tech含量成关注重点

三季度，HHLR Advisors继续加仓SALESFORCE，这家去年成为道琼斯成分股的新科技之王，也由第十大重仓股升至第六位同时，除了新进9家生物科技公司，HHLR Advisors在三季度还新进AMD，SEA等6家科技公司

截至三季度末，HHLR Advisors还持有蔚来，小鹏，理想等新能源车，以及Snowflake，涂鸦智能等云计算，物联网领域的公司。”。

此前高瓴曾公开表示，看好未来两到五年里科技领域的半导体，前沿科技，新能源，智能硬件等四大细分赛道，并将硬科技称为历史性的结构性投资窗口期根据媒体统计，今年以来，高瓴在A股参与调研的电气设备，半导体设备，电子元件等硬科技领域相关上市公司增至43家，占比近40%

而在一级市场，高瓴也变得越来越硬核去年成立的高瓴创投，第一年投出的200个项目中，80%以上集中在科技与医疗两大高tech含量领域而今年上半年，高瓴投了80个硬科技项目，近半数甚至为天使，A轮的早期项目，其中更有多家国家级专精特新企业据统计，整个三季度，高瓴一级团队持续在先进制造，工业互联网，工业软件等硬科技相关赛道频频出手布局，投资相关企业超过30家结合此次美股三季度持仓数据，可以看出，围绕生物科技与创新科技赛道进行布局，注重项目的含tech量，仍是高瓴的投资主线

减持拼多多，爱彼迎，b站等

美股高涨调整基金仓位 港股价值凸显加大布局力度

美股的连续高涨下风险涌动三季度，HHLR Advisors对部分经过高涨，以及受到环境深刻变化影响的行业进行了调仓，包括对一级市场投资的名创优品，Zoom，以及拼多多，哔哩哔哩等曾连续创下股价新高的公司在今年都进行了逐步调仓

具体来看，三季度，HHLR Advisors清仓了苹果，滴滴，万国数据，网易，新东方等个股。

与此同时，大幅减持了名创优品，拼多多，优步，中通快递，爱彼迎，哔哩哔哩等，分别减持了540万股，410万股，431万股，234万股，196万股，136万股。

同时，越来越多的企业选择在香港市场IPO，二次上市，不仅为投资机构调整头寸，布局优质中概股提供了空间，也正在吸引包括高瓴在内的投资机构向香港市场加重配置Wind数据显示，三年来，已有29家中概股回归A股和港股其中，回归A股9家，回归港股20家近一年以来，多家公司将上市目的地由美股转向港股市场

近期，HHLR Advisors就参与了三叶草生物，微创机器人在港股上市的基石投资，此前也连续加仓了诺诚健华HHLR Advisors在港股市场还持有先建科技，微创医疗等生物科技公司

据统计，从2020年至今年11月初，高瓴参与了包括荣昌生物在内的20多个港股市场上的基石投资，大多数为前沿生物科技公司。

调仓的四大逻辑

此前高瓴二级团队调仓的四大逻辑也受到了市场广泛关注，根据消息显示，主要包括:

第一:所投企业估值，或者当时市场点位过高了，已经远超出了企业自身的核心价值，此时会采取卖出和调仓的策略这种与追涨杀跌的操作截然相反，在市场和公司相对高点期间没有继续往里面添油加火，其实是一种专业，理性的体现

第二:二级投资团队自己的变化在投资与研究过程中，会不断对自己进行复盘与修正

第三:公司和行业的变化所投的公司与行业出现了新的深刻变化，二级投资团队从而调整策略

第四:同时要考虑投资机构的资金周期问题，比如某一期PE基金产品到期了，需要在企业IPO后执行退出策略。

附:HHLR 2021年3季度持仓详情:

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（编辑：苏婉蓉）